“安然事件”告诉我们什么

1. “安然事件”告诉我们什么

与会专家指出，安然事件的发生暴露了美国大型跨国公司管理制度和发达的市场中介制度的某些缺陷，预示了美国前十年传统经济与新经济结合中泡沫的破裂。
就企业管理层面看，安然高层主管的持股计划不仅没能解决企业的内部人控制问题，反而形成了一个特权阶层，为追求自身利益，通过发布虚假信息，把公司股价做高，套现获利，失去了企业家应承担的掌握公司庞大资产并不断实现增长的相关责任，给公司员工养老金计划的实施和普通投资者利益带来了严重损失。专家们认为，我们在大企业集团中推行经营者群体期股期权计划，既要有激励，又要有约束，防止内部人控制；提高企业家素质，重建企业价值，在企业发展中通过多元投资计划来保障企业员工养老问题；提高信息透明度，通过让企业主管承担相应责任或保险，防止信息欺诈，确保信息真实，保护中小投资者利益。
就中介机构层面看，安然申请破产保护，与此有关的中介机构及其中介环节很多，除了安达信会计师事务所外，还有投资银行的ＪＰ摩根、资信评估机构的标准普尔等。在事发前，安然存在严重的财务问题，居然还能以好的业绩通过了这些中介机构的会计审查、优等评级“关口”，其中有很大的相关利益。安达信既做安然的会计审查，又做安然的咨询。为拿咨询费，安达信竭力为安然的债务做技术掩饰。专家们指出，我们应当引以为戒，在重点发展市场中介组织时，必须重视处理好关联业务企业的制度利益安排，譬如考虑把一个会计师事务所的会计与咨询合一格局改为分立等；同时，在扩大中介机构数量的同时，全面推行合伙制，加强中介机构的责任能力，健全诚信制度。
就金融市场层面看，美国发达多样的金融市场和工具，既帮助了安然“光速度”膨胀，又导致了安然“光速度”破产保护。安然利用能源石油、天然气衍生合约，融到大量资金，在发展过程中，债务积累过多，遇到美国经济陷入衰退，某一链环断裂，其严重的财务问题暴露，不得不向法院申请破产保护。专家们提出，我们在发展直接资本市场来融通大企业集团的长期资本时，要谨慎利用现代金融期货工具。同时，鉴于我国居民储蓄量大的实际状况，也要重视研究和扶植民间资本市场制度，让企业家来发展壮大企业。
就政府监管层面看，安然事件的出现，反映出即使像美国这样发达的市场制度也存在着缺陷，政府不得不重新加强对市场制度的监管，更何况我们的市场制度建设还处于初级阶段，政府不对市场加强监管，行吗但是，专家们也指出，政府如何来监管有缺陷的市场制度，也有一个直接或间接利益关系如何处理的问题，仅靠政府监管而形成一个比较完善的市场制度是不大可能的，最终需要依靠市场制度的参与者共同构成一个监督系统。为此，要赋予各类市场参与者的独立、自由的人格，让所有利益相关者都有机会表达自己的意愿，其中尤其要重视发挥媒体的监督作用。
与会专家还指出，在披露和处理安然事件中，美国媒体中介的有力发现机制、案例法的快速反应机制、相关利益者通过诉讼的补偿机制、区分重组破产与清算破产的程序等市场制度所起的积极作用，值得我们在重点推进现代市场制度建设的过程中学习和借鉴。

2. 安然事件的公司简介

安然公司（台湾译安隆），曾是一家位于美国的得克萨斯州休斯敦市的能源类公司。在2001年宣告破产之前，安然拥有约21000名雇员，是世界上最大的电力、天然气以及电讯公司之一，2000年披露的营业额达1010亿美元之巨。公司连续六年被《财富》杂志评选为“美国最具创新精神公司”，然而真正使安然公司在全世界声名大噪的，却是使这个拥有上千亿资产的公司2002年在几周内破产的持续多年精心策划、乃至制度化系统化的财务造假丑闻。安然欧洲分公司于2001年11月30日申请破产，美国本部于2日后同样申请破产保护。公司的留守人员主要进行资产清理、执行破产程序以及应对法律诉讼，从那时起，“安然”已经成为公司欺诈以及堕落的象征。

3. 安然有限公司的瞬间衰落

 2005年12月28日，安然公司前首席会计师Richard Causey向法庭认罪，承认犯有证券欺诈罪。他被判7年监禁，并处罚金125万美元。如果Richard Causey同意配合法庭检举肯尼斯·莱以及杰弗里·斯基林的罪行，他可获减刑2年。2006年1月13日，职业说客，绰号“谋士”的William Roberts 承认在安然案调查期间曾冒充参议院委员会职员。2004年6月，一家德国银行雇佣Roberts去说服参议院某委员会开立一份该银行已就安然倒闭做过尽职调查的证明（参考）美国法院于2006年1月对安然公司创始人、前董事长肯尼思·莱和前首席执行官杰弗里·斯基林为在公司丑闻中的作为进行审判, 一同受审的还有公司前CFO Richard Causey 。起诉书长达65页，涉及53项指控，包括骗贷、财务造假、证券欺诈、电邮诈欺、策划并参与洗钱、内部违规交易等等。安然的律师曾提出要求进行不公开审判，并把案件审理地点放在休斯敦以外的的地方，理由是他们认为在安然所在地公众的负面影响会妨碍审判的公正性，但这些要求都被美国地方法官Sim Lake 驳回。肯尼斯·莱对自己所面对的11项指控进行无罪辩护，他声称自己事先对丑闻毫不知情，完全被手下误导了。美国证券委员会（SEC)准备对肯尼斯·莱处以9000万美金以上的罚款，这笔罚金还不包括股民提出的的赔偿要求。同时，SEC还将取消肯尼斯·莱今后在任何上市公司担任管理职务的资格。肯尼斯·莱的妻子Linda的案子比较复杂。Linda在2001年11月28日-安然倒闭的消息向公众宣布的前30分钟至前10分钟里，抛出了50万股安然股票，而安然高管早在一年前就知道公司将会崩溃，这一点显然对他很不利。但是，她随后抛售股票的所得捐如家族经营的慈善基金，该基金的所有收益都将用于公益事业。同时，由于涉及婚姻隐私权，无法强迫肯尼斯夫妻披露他们之间是如何沟通安然公司事务的。因此，要证明Linda知晓安然内部消息，还需要第三方证人。这两点都对起诉构成了障碍。安然公司前投资公关部经理葆拉·里克尔承认犯有内部交易罪。里克尔同意不再担任任何上市公司管理职务。因为里克尔曾负责安然公司向分析师披露消息，她还是本案的重要污点证人。5月25日，负责安然丑闻案的陪审团宣布，肯尼斯·莱和杰弗里·斯基林犯有欺诈等多项罪行。[3]10月6日，美国休斯敦联邦地区法院作出判决，葆拉·里克尔因犯内部交易罪被判有期徒刑10年，缓刑两年。[4]10月17日，美国休斯敦地区法院以肯尼斯·莱已去世为由，撤销了对他的多项刑事指控。[5] 安然事件的长期影响尚无法预料，但目前此事已震动到美国和英国政坛，据悉自1990年以来安然向两国政要献金超过600万美元。与此同时，以前与安然有染的机构也被殃及，为安然服务的著名五大国际会计事务所之一安达信被诉妨碍司法公正，并因此倒闭，更由此引出另一电信巨头世通（Worldcom, 美国世界通信公司）公司的丑闻，随后世通公司宣告破产，取代安然成为历史上最大的倒闭案。花旗集团、摩根大通、美洲银行等也因涉嫌财务欺诈，向安然破产的受害者分别支付了20亿、22亿和6900万美元的赔偿金。2002年11月1日安然舞弊行为的策划者，前CFO Andrew Fastow被联邦大陪审团以78项罪名起诉，罪名包括诈骗、洗钱等。他的妻子，公司前助理出纳Lea Fastow于1月14日向法院认罪。Andrew本人被法院判处10年监禁外加2380万美元罚金；Lea 被从轻判处监禁5个月，缓刑1年，作为回报，Lea 同意充当污点证人。安然前出纳Ben Glisan Jr. 是最早因安然事件而被送进监狱的人，他承认犯有共谋证券欺诈以及邮电欺诈。曾提出“死亡之星”交易策略的能源交易员John Forney也因在安然事件中涉嫌欺诈而被起诉，他的上司现在都是该案的污点证人。安然事件导致了《萨班斯-奥克斯利法案》(台湾译沙宾法案)的产生，该法案被视为自上世纪30年代以来美国证券法最重要的修改。随着安然的破产，公司员工的养老金计划成了一个问题，为此美国养老金保险公司已经启动了一项拯救计划。

4. 安然有限公司的事件分析

安然案显示出美国会计审计制度的严重危机。安然的四大手法是：其一，暗箱作业，将债务、坏账转移到分支公司。有传媒指出，安然手法是一种 “会计的捏造”。美国《商业周刊》认为，“安然将财务的责任从账面载体上消除，创造性地做账，防范任何方面的人士(中下层职员、政府部门、股民等等)发现他们的外强中干、外荣内枯的真实情况，已经达到了登峰造极的地步。”再者，安然利用财经审计的巨大漏洞，进行秘密交易以及“圈内人交易”。《商业周刊》指律师、投资银行、会计师们可能捞取了3亿美元，《纽约时报》则指为11亿。其三，利用商业限制的取消，利用政治力量。美国10年来商业限制的取消，既促进自由经济的发展，也造成令安然公司有机可乘的大量空间。安然利用与美国政界的良好关系，“重写美国政府的能源政策条文”，使能源政策对自己倾斜，获得大量利益。其四，不断制造商业景气的报道，误导股民及公众视听，在安然宣布破产前几个月，安然已将内里掏空，但对外文宣仍然是莺歌燕舞，一片繁荣。